如果公司资本上市，激励对象是（）

A.80%的员工

B.60%的员工

C.4%杠杆员工

A.在确定贝塔值的历史期间时，如果公司风险特征无重大变化，可以采用近1～2年较短的历史期长度

B.在确定贝塔值的历史期间时，如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为历史期长度

C.应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险报酬率的代表

D.在确定贝塔值时，选择收益计量的时间间隔，通常使用年度的收益率

资料一：公司已有的资本结构如下：债务资金账面价值为600万元，全部为银行借款本金，年利率为8%，假设不存在手续费等其他筹资费用;权益资金账面价值为2400万元，权益资本成本率采用资本资产定价模型计算。

已知无风险收益率为6%，市场组合收益率为10%。公司股票的β系数为2。公司适用的企业所得税税率为25%。

资料二：公司当前销售收入为12000万元，变动成本率为60%，固定成本总额800万元。上述变动成本和固定成本均不包含利息费用。

随着公司所处资本市场环境变化以及持续稳定发展的需要，公司认为已有的资本结构不够合理，决定采用公司价值分析法进行资本结构优化分析。

经研究，公司拿出两种资本结构调整方案，两种方案下的债务资金和权益资本的相关情况如下表所示。

假定公司债务市场价值等于其账面价值，且税前债务利息率等于税前债务资本成本率，同时假定公司息税前利润水平保持不变，权益资本市场价值按净利润除以权益资本成本率这种简化方式进行测算。

资料三：公司实现净利润2800万元。为了确保最优资本结构，公司拟采用剩余股利政策。假定投资计划需要资金2500万元，其中权益资金占比应达到60%。公司发行在外的普通股数量为2000万股。 资料四：公司自上市以来一直采用基本稳定的固定股利政策，每年发放的现金股利均在每股0.9元左右。不考虑其他因素影响。

要求:

(1)根据资料一，计算公司的债务资本成本率、权益资本成本率，并按账面价值权数计算公司的平均资本成本率。

(2)根据资料二，计算公司当前的边际贡献总额、息税前利润。

(3)根据资料二，计算两种方案下的公司市场价值，并据以判断采用何种资本结构优化方案。

(4)根据资料三，计算投资计划所需要的权益资本数额以及预计可发放的现金股利，并据此计算每股股利。

(5)根据要求(4)的计算结果和资料四，不考虑其他因素，依据信号传递理论，判断公司改变股利政策可能给公司带来什么不利影响。

A.有效集中资金进行投资活动，以自有资本进行投资有利于控制风险

B.比较灵活自由，启动资金少，降低了创业风险

C.投资收益可以根据自身发展需要，作必要扣除和提留后再进行分配

D.随着公司的快速发展，可以申请对公司进行改制上市，使投资者的股份可以公开转让而以套现资金用于循环投资

A.1/4

B.4

C.-1/4

D.-4

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

A．上市证券

B.非上市证券

C.上市证券和非上市证券

D.所有有价证券

【单选题】关于创业板公司的退市制度，（）是错误的。

A、创业板对上市公司退市机制的规定更为严格

B、从创业板退市的公司，可以直接申请恢复上市

C、创业板公司如果退市，如果退市的公司符合代办股份转让系统的条件，可以自行委托主办券商向中国证券业协会申请到代办股份转让系统进行转让